刚刚实现扭亏为盈的瀚川智能，正在面临一场来自监管层的风暴。
2026年4月24日，这家科创板智能制造企业一口气收到了江苏证监局三份行政监管措施决定书，同时被上交所予以通报批评。公司实际控制人、董事长兼总经理蔡昌蔚，与一众时任高管，因涉及关联方非经营性资金占用、违规参与非公开发行、财务核算违规及信息披露不实等问题，被集体问责。
这场风暴的起点，是江苏证监局在现场检查中挖出的一个“资金黑洞”。检查发现，蔡昌蔚通过向供应商支付没有商业实质的采购款等方式，在2023年度和2024年度分别占用公司资金2998.80万元和992.53万元；时任董事、副总经理陈雄斌则分别在2022年度和2023年度占用资金800万元和1695万元。不仅如此，公司至今未在临时公告及2022年至2024年年度报告中如实披露上述关联交易，信息披露严重不准确。
更令人担忧的是，这并非孤立事件。瀚川智能在2023年3月向特定对象发行股票过程中，蔡昌蔚与其余11名董事、高管及职工通过信托持股的方式，变相参与了公司非公开发行事项。时任董事会秘书章敏负责具体方案沟通对接，时任财务总监何忠道参与资金支付执行。这一操作直接触发了《证券发行与承销管理办法》的红线。
内控体系的溃败不止于此。江苏证监局查明，瀚川智能存在收入确认不满足条件即确认的违规操作，部分收入对应的产品甚至未实际发货；充换电项目生产领料混乱，串料问题导致存货成本核算持续出错；2024年度使用2.4亿元闲置募集资金临时补充流动资金，12个月期满后竟未归还至专户。换言之，这家公司的财务账目在多个维度上长期处于“失真”状态，却仍然如期发布了多期定期报告。
上述所有违规行为均被记入证券期货市场诚信档案。
瀚川智能是一家以汽车电子智能制造装备为主业的科创板上市企业，近年来向新能源电池和充换电设备领域加速扩张。但这种扩张并非一路坦途。2025年5月，公司曾就换电站设备采购合同纠纷对宁德时代及其子公司提起诉讼，涉及索赔金额约6088万元，标志着其新能源业务的风险集中爆发。事实上，公司此前已在年报中坦承，新能源电池装备和充换电装备业务“发展不及预期，较大程度影响公司利润和现金流”。
值得注意的是，就在监管层发出上述处罚的同一天，瀚川智能发布了2025年业绩快报：营业总收入7.46亿元，同比增长57.33%；归母净利润3539万元，实现扭亏为盈。公司将此归因于业务结构战略性调整、聚焦汽车装备优势业务、优先承接高毛利客户以及降本增效。
然而，这份光鲜的业绩数据，与公司内部长期存在的资金占用、财务造假、内控溃败形成了刺眼的对照。一家能够在2025年实现核心业务增长和盈利的公司，为何在长达三年的时间里向实控人利益输送数千万资金从未披露？为何财务数据在多个维度上持续“注水”却始终无人问津？这背后暴露的，是治理架构的系统性失灵。
目前，已有维权律师启动针对瀚川智能投资者的索赔征集，索赔区间涵盖2022年10月29日至2026年4月24日期间买入并持有公司股票的投资者。蔡昌蔚等人的违规性质，正一步步逼近法律追责的边界。