3月26日晚，兴业银行（601166.SH）正式披露2025年年度报告。
财报显示，该行全年实现营业收入2127.41亿元，归母净利润774.69亿元，同比分别微增0.24%和0.34%，业绩增长持续面临瓶颈。在看似稳健的“双增”表象之下，非息收入持续下滑、净息差连年承压、区域业绩分化加剧以及全年近2500万元的监管罚单，共同勾勒出这家万亿级股份行在高质量发展转型期所面临的复杂局面。
“四连降”与“三连跌”
截至2025年末，兴业银行集团总资产达11.09万亿元，较上年末增长5.58%，正式迈入"11万亿俱乐部"。然而，资产规模的扩张并未带来相应的盈利增长，加权平均净资产收益率同比下降0.74个百分点至9.15%，总资产收益率下降0.03个百分点至0.72%，盈利能力指标持续承压。
数据显示，兴业银行全年实现营业收入2127.41亿元，同比仅微增0.24%；归属于母公司股东的净利润774.69亿元，同比增长0.34%。在银行业整体面临低息差、低增长压力的宏观环境下，兴业银行虽连续两年实现营收净利"双增长"，但增速明显放缓。
从收入结构来看，兴业银行2025年实现利息净收入1487.52亿元，同比增长0.44%，增速较上一年度的1.09%进一步放缓，净息差降至1.71%，同比再降11个基点。自2022年的2.1%一路下行至今，净息差已连续四年下滑，步入“1时代”。
这一数据反映出在利率市场化与降低实体经济融资成本政策双重挤压下，兴业银行核心资产业务的创收能力正在快速削弱。
更令市场关注的是，其非利息收入已连续三年下滑，2025年降至639.89亿元，同比下降0.2%。其中，投资收益锐减88.83亿元，降幅高达24.54%，成为拖累整体非息损益同比降5.52%的主因。受债市波动影响，全年投资收益和公允价值变动合计同比下降约37亿元。
不过，好在手续费及佣金净收入实现筑底回升，同比增长7.45%至258.91亿元但难以抵消投资业务的大幅回撤。
兴业银行董事长吕家进在年度业绩说明会上表示，兴业银行净息差虽然同比下滑，但保持了同业较好水平。数据显示，通过优化负债结构，存款付息率同比下降33个基点至1.65%，计息负债平均成本率同比回落43BP，成本端红利持续释放。
区域表现两级分化
此外，从区域维度看，兴业银行的经营表现呈现出鲜明的“冰火两重天”格局。
2025年，环渤海地区营业利润遭遇断崖式下滑，该地区虽实现营业收入207.34亿元（同比增长9.1%），但营业利润仅为66.56亿元，同比暴跌31.23%。这一反常现象暗示该地区可能面临较大的资产减值压力或成本收入比恶化。
与之形成鲜明对比的是境外业务的爆发式增长。2025年，兴业银行境外地区收入达43.36亿元，同比猛增46.39%；净利润增速更高达49%。截至2025年末，该行境外分支机构资产总额2730.46亿元，占总资产比例2.46%，跨境人民币收付量达18795.91亿元，位居中资股份制银行第二。
董事长吕家进明确提出，将把"国际化作为智能化、绿色化之后的第三'化'来安排"，力争将国际化打造成新增长极。
附属机构整体表现同样呈现分化。2025年附属机构合计实现收入201.7亿元，同比下滑4.9%，但营业利润59.9亿元同比增长9.61%。其中，兴业消费金融、兴业理财均出现收入与利润双降，而兴业国际信托（收入52.04亿元、净利润2.10亿元）和兴业基金（收入15.23亿元、净利润5.12亿元）则实现逆势增长，成为集团内部亮点。
内控失序
在资产质量方面，兴业银行2025年末不良贷款余额642.51亿元，较上年末增加27.74亿元；不良贷款率1.08%，同比上升0.01个百分点；拨备覆盖率228.41%，同比下降9.37个百分点。尽管指标有所波动，但该行通过实施风险管理改革，重点领域风险呈现收敛态势。
2025年，兴业银行因时因势推进全面风险管理改革，明确三道防线职责，建立审批官研究赋能机制，并健全行领导对重点领域风险的挂钩督导机制。改革成效显著：全年不良资产生成金额同比下降6.82%，其中对公房地产新发生不良同比下降42%，地方政府融资平台新发生不良同比下降31%，信用卡新发生不良同比下降13%。
不过，2025年，兴业银行在内控合规领域遭遇了监管层的密集问责。据不完全统计，兴业银行旗下分支机构及全资子公司全年累计被罚没金额近2500万元，其中百万级罚单达9张。
从海口到北京，从淮安到南宁，违规行为遍布全国多个省份的分支机构，涉及贷款、投资、票据、外汇、个人信贷、客户身份识别等多个核心业务领域，全年共有数十名责任人被警告或罚款。
ESG评级背后的绿色金融版图
在ESG建设领域，兴业银行2025年取得了显著进展。
全球最大指数公司明晟（MSCI）公布2025年度ESG评级结果，兴业银行连续第二年获得全球银行业最高级别AAA级，得分较上一年度进一步上升，稳居全球同业前3%，也成为唯一一家连续七年获得境内银行业最高评级的银行。
在绿色金融方面，截至2025年末，兴业银行绿色金融融资余额达2.46万亿元，绿色贷款余额1.11万亿元，分别较上年末增长12.37%和19.05%，余额保持股份制商业银行第一位。绿色贷款所支持项目可实现年节约标准煤超1570万吨、年减排二氧化碳超2700万吨。在科技金融领域，该行科技金融融资余额达2万亿元，科技金融贷款余额1.12万亿元，分别较上年末增长15.98%和18.47%，成为股份制银行中首家获批筹建、开业金融资产投资公司的银行。
公司治理层面，兴业银行已建立包含决策层、管理层、执行层的自上而下、总分子协同的集团化管理架构，制定《ESG政策》和《可持续发展管理办法》，构建“闭环式”管理体系。与此同时，董事会还审议通过了2026—2030年发展战略规划纲要。
社会责任方面，在业绩承压的背景下，兴业银行加大了对股东的回馈力度。2025年拟每10股派发现金股利10.66元（含税），其中中期已派发5.65元，末期拟派发5.01元，现金分红比例首次突破30%，五年分红总额达1069亿元。集团核心一级资本充足率9.70%，资本充足率13.56%，均满足监管要求。