2026年的光伏行业，正在经历一场前所未有的“冰河期”。
7月14日晚间，隆基绿能与通威股份几乎同步披露了2026年上半年业绩预告，两份公告如同两颗深水炸弹，炸响了光伏板块的至暗时刻。隆基绿能预计上半年净亏损34亿元至38亿元，相较去年同期25.69亿元的亏损规模进一步扩大；通威股份则预计净亏损约48亿元至54亿元，与去年同期49.55亿元的亏损基本持平。两家头部企业仅上半年合计预亏就超过80亿元。
隆基绿能在公告中坦言，报告期内光伏行业供需格局未出现明显改善，企业经营持续承压。受新能源消纳能力不足、去年同期行业抢装形成高基数等多重因素影响，国内上半年新增光伏装机量阶段性大幅回落。国家能源局数据显示，2026年1至5月国内光伏新增装机仅59.59GW，同比大幅下滑近七成。5月单月新增装机更是同比暴跌90.66%，仅8.68GW。曾经狂飙突进的装机浪潮，已然大幅退潮。
公司组件销量、营收同比双双下滑，产能开工率不足，整体毛利率处于低位。叠加联营企业投资损失、人民币升值引发的汇兑损失，最终形成经营性亏损。与此同时，隆基绿能透露正加速布局光储协同赛道，推出覆盖大型电站、工商业园区的全场景光储一体化产品。
通威股份则分析称，报告期内光伏全产业链各环节开工率持续走低，一批竞争力薄弱的落后产能逐步退出市场。但行业整体供需失衡的格局并未得到根本性扭转，各环节产品价格持续低迷，企业经营压力居高不下。上游硅料产能已超350万吨，而全球年需求仅约120万吨；硅片、电池片、组件各环节产能均已突破1000GW，供需比超过2:1。产能严重过剩之下，价格战从年初打到年尾，几乎无人幸免。
头部光伏企业的深度亏损，意味着行业“反内卷”进程迈入深水区，产能出清进入最残酷的阶段。而一个极具警示性的信号已经出现——以往光伏行业“卖铲子”的设备龙头企业，净利润也迎来了断崖式下滑。
7月17日，全球光伏设备龙头捷佳伟创披露2026年上半年业绩预告，公司预计上半年净利润3.62亿元至4.9亿元，同比大幅下滑73.23%至80.22%；扣非净利润2.61亿元至3.89亿元，同比下滑76.84%至84.46%。这已经是继2025年四季度单季亏损、2026年一季度营收锐减超六成后的又一次“失守”。捷佳伟创解释称，受光伏行业阶段性调整影响，下游行业设备需求量下降带来公司订单量下滑，设备验收数量减少。更令人警惕的是，公司合同负债（预收未来订单款项）从2025年初的131亿元暴跌至年末的46.1亿元，降幅高达64.8%。新订单的枯竭，远比账面上的利润下滑更为致命。
光伏行业陷入集体困境，即便是产业链上游“卖铲子”的设备企业，也无法独善其身。周期下行的压力，终将波及行业内所有企业。从硅料、硅片到电池、组件，再到设备制造商，全产业链正经历着一场史无前例的寒冬。而这场寒冬何时结束，取决于产能出清的速度与力度，也取决于“反内卷”能否从口号真正走向行动。