国家统计局6月4日发布的数据显示，2026年5月下旬，全国流通领域9大类50种重要生产资料中，13种产品价格上涨，36种下降，1种持平。其中生猪（外三元）价格环比上涨1.1%，由上期的9.5元/千克升至9.6元/千克。这是春节过后生猪价格持续下跌以来首次明显的企稳信号。
政策工具箱密集出列
今年以来，政策层面对生猪产业的调控力度不断加码。4月17日，农业农村部召开生猪产业发展座谈会，明确提出要加快淘汰低产高龄能繁母猪和体弱仔猪，严控新增产能，指导养殖企业顺势出栏，头部企业要带头落实产能去化要求。4月28日，中共中央政治局会议进一步强调要抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。
政策力度在5月达到高潮。5月14日，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头，绿色波动区间由原来的92%～105%收紧至92%～103%，并将10万头以上大型集团企业纳入监测名单。农业农村部生猪产业监测预警专家王祖力指出，此次调整并非简单压缩产能，而是基于供需、效率、成本等多因素综合测算的结果——自“十四五”以来，母猪头均繁育效率已从19.9头提升至23.4头，部分头部企业甚至超过28头。5月18日，农业农村部再次召开生猪产能综合调控会议，部署相关实施工作，明确多项硬性管控与考核监管机制，强调将严查产能逆势扩张行为。
行业仍深陷去化期
尽管政策端密集发力，行业基本面仍在深度磨底。农业农村部数据显示，截至2026年一季度末，全国生猪存栏42358万头，其中能繁母猪存栏3904万头，环比下降1.43%，但仍高于3750万头的新调控目标。中邮证券研报指出，养猪行业已连续亏损近4个月，亏损幅度超过上轮周期低点；按照产能和仔猪推算，2026年三、四季度生猪供应环比或有所减少，但难以逆转供大于求的基本格局，叠加政策效果，预计三、四季度行业产能持续去化，2027年一季度产能去化或到位后，行业才将进入新一轮上行周期。
银河证券则认为，短期来看，生猪市场存栏仍处相对高位，加之出栏体重维持高位，后续出栏压力仍然存在，二次育肥入场增加整体有限，供需整体仍偏宽松，价格以震荡运行为主。
短期支撑与中长期展望
6月端午节的临近为市场提供了一定的情绪支撑。华龙期货分析认为，端午备货对市场情绪形成小幅提振，但高温天气与消费淡季双重影响下，屠宰企业开工率难以实质性回升，猪价趋势性反弹仍需等待产能去化效果逐步传导至出栏端。
从产能去化的传导规律看，能繁母猪存栏从2025年8月高点持续去化，按10个月左右的传导时滞计算，前期去化效果将在2026年三四季度逐步体现在出栏端。多家机构判断，6月有望迎来季节性拐点与产能去化效果的共振，下半年供应压力有望趋势性缓和，但猪价大概率呈现底部企稳、缓慢修复的态势，并不会出现快速反转急涨。
总体来看，生猪市场正处在从政策托底向基本面改善过渡的关键阶段。政策之手已密集发力，市场之手何时真正扭转乾坤，还需时间给出答案。